一、市场回顾

　　11月，美国中期选举落幕，此次选举共和党仅获小胜，民主党遭遇小败，国会更难通过重大立法，拜登也会陷入“跛脚状态”，这将为通胀治理雪上加霜，美联储方面，市场预计其将在12月份继续加息。欧洲方面，俄乌冲突陷入胶着，欧盟和G7考虑对俄海运出口原油设置价格上限，这可能加剧国际能源波动。国内方面在，政府在多领域实施放松政策，疫情方面，更加精准的防疫措施将平衡防疫与经济发展；房地产领域的融资政策放松等措施有助于拉动经济增长；金融方面，央行全面降准0.25%将释放长期资金约5000亿元；社会保障方面，个人养老金制度有助于应对老龄化和保持社会稳定；此外，为增强经济活力，政府在游戏、数字经济等领域都有新的举措。

　　市场方面，11月A股震荡回升，日成交额在1万亿元左右，最高达到1.2万亿元。板块上看，涨幅居前的有旅游、金融、房地产、酿酒等，下跌的板块仅有船舶和航空。风格上看，自10月底低点以来，大盘股表现略强，中小盘各类指数虽然较弱但分化程度有限。基差方面，主要股指基差保持升水状态，大盘股指数升水幅度较高。

　　港股在11月迎来转折，自月初开始持续攀升，仅有半导体、汽车和能源板块外表现相对较弱。美股方面，三大指数表现分化，科技、中概股表现较弱，金融板块有所上涨，美联储在11月份的会议纪要上表达了鸽派观点，加息趋缓给市场带来了短暂的乐观情绪，但是PMI、通胀等指标持续没有改善，投资者对未来表现出悲观态度。

　　大宗商品市场方面，市场担忧美国经济衰退，导致美元指数在11月份转跌，国际油价在宽幅震荡后转为下行趋势，目前已跌至75美元附近。LME金属在前期探底后回升，农产品表现分化：大豆震荡，谷物下跌、软商品中白糖上涨、棉花跌后横盘。国内市场多处于跌后回升阶段，工业品中有色板块和黑色板块涨幅较大，化工板块在原油的带动下涨幅有限，农产品同外盘有类似表现，生猪自10月份以来连续走低。

　　总体上看，11月A股小幅反弹，商品跌后回升，中基私募50指数在11月表现良好。

　　二、中基优选私募基金50指数

　　《

》以促进行业发展为初衷，经长时间酝酿及充分准备，推出“中基优选私募基金指数（系列）”，努力将“中基优选私募基金指数”打造成为权威的可投资私募指数，推动私募基金指数化投资，促进国内证券私募行业的健康发展。2021年3月5日，《

》正式发布该系列的旗舰指数——“中基优选私募基金50指数”（简称“中基私募50指数”）。

　　“中基优选私募基金50指数”共包括50只成份基金，成份基金均来自于市场主流的策略，包括股票多头策略、中性策略和CTA及衍生品策略，并在此大类的基础上，通过量化优选、现场调研深入解析基金的二级细分策略。根据现代资产组合理论，结合各二级策略不同的逻辑、收益风险特征、低相关的历史业绩表现进行组合配置，其中股票多头策略占比64%，中性策略占比20%，CTA及衍生品策略占比16%，并在各大类策略中做二级策略均衡，使得投资组合的风险分散。《

》将按既定规则，持续跟踪成份基金，不断挖掘新的候选基金，逐步优化成份基金。

　　从历史表现来看，中基优选私募基金50指数具备了走势相对稳健良好，回撤较小，修复回撤时间较短的特点。

　　（一） 指数表现

　　1、指数走势

　　2022年11月，中基优选私募基金50指数（以下简称“中基私募50指数”）表现良好。在A股小幅反弹的行情背景下，中基私募50指数上涨0.27%。

　　图1：中基优选私募基金50指数走势图

　　（2019年7月1日至2022年12月2日）

　　最近一年，沪深300指数下跌幅度高达20.35%，而中基私募50指数仅下跌10.69%，不仅跑赢沪深300指数，还获得了9.66%的超额收益；基准日2019年7月1日至今，中基私募50指数累计盈利66.25%，远超沪深300指数累计收益1.19%，累计超额收益达65.06%。

　　2、业绩指标

　　业绩指标方面，基准日以来，中基私募50指数年化收益率超过16%，远超同期沪深300指数表现，中基私募50指数盈利能力突出；风险方面，中基私募50指数年化波动率不到12%，显著低于沪深300指数的18%，最大回撤也较小，因此在风险收益指标上，中基50指数的夏普比率达到1.2，而沪深300指数的夏普比率为负。

　　综上，作为“中基优选私募基金指数（系列）”的旗舰指数，中基私募50指数表现出相对较高的收益、相对较低的波动性与回撤，其长期获取超额回报具有持续性，体现了大类策略和二级策略均衡配置下优秀私募的业绩表现。

　　3、月度表现

　　在自2019年7月起至今的41个月中，抖客网，中基私募50指数有27个月跑赢指数，尤其是在沪深300指数出现下跌的21个月中，中基私募50指数均跑赢沪深300指数。

　　图2： 中基优选私募基金50指数月度表现

　　2019年7月以来，沪深300指数有20个月上涨，累计上涨幅度为78%，中基私募50指数在这些月份中涨幅达到63%，从比例上看捕获了沪深300指数近81%的涨幅，表明中基私募50指数获得了沪深300指数上涨时绝大部分的收益，显示出优异的收益捕获能力。

　　在沪深300指数下跌的21个月中，中基私募50指数全部跑赢沪深300指数，且其中有10个月“逆市”上涨。这21个月里沪深300指数累计跌幅达72%，中基私募50指数仅下跌9.60%，显示出优异的防守能力。

　　从沪深300指数上涨和下跌两部分看中基私募50指数，可以发现中基私募50指数明显呈现出“多跟涨，少跟跌”的特点。

　　（二）成份表现

　　1、分策略表现

　　2022年11月，中基私募50指数上涨0.27%，三大类策略均有贡献，其中股票多头策略贡献盈利0.20%，对冲策略贡献盈利0.04%，CTA及衍生品策略盈利0.03%。

　　图3：中基优选私募基金50指数分策略表现

原标题：【全面反弹！中基私募50指数月报来了】 内容摘要：一、市场回顾 11月，美国中期选举落幕，此次选举共和党仅获小胜，民主党遭遇小败，国会更难通过重大立法，拜登也会陷入“跛脚状态”，这将为通胀治理雪上加霜，美联储方面，市场预计 ... 文章网址：https://www.doukela.com/jc/185774.html； 免责声明：抖客网转载此文目的在于传递更多信息，不代表本网的观点和立场。文章内容仅供参考，不构成投资建议。如果您发现网站上有侵犯您的知识产权的作品，请与我们取得联系，我们会及时修改或删除。